El Paseo Arco Iris se encuentra ubicado a la entrada del pueblo de Capilla del Señor.
Al ingresar al pueblo, por la Ruta Nº 39, se cruza el puente sobre el Arroyo de la Cruz, y a la izquierda esta el paseo Arco Iris.
Es el lugar de encuentro por los lugareños y visitantes de la zona para pasar una tarde a la sombra de los árboles tomando unos mates, pescar o realizando alguna actividad deportiva.
Actualmente se han incorporado al paseo, aparatos para realizar ejercicio.
Aquí, se desarrollan espectáculos al aire libre , entre otros la Navidad Folklórica, fiesta declarada de Interés Turístico Nacional y donde se celebra el Día Mundial del Folklore en el mes de Agosto.
Este paseo se puede recorrer costeando al arroyo De la Cruz. Llega hasta el Puente de las Cinco Bocas, mostrando al excursionista toda la belleza natural de la zona, desde el verde de la vegetación hasta el marrón de las aguas.
Este curso de agua nace en un bañado en San Andrés de Giles, pasa por el pueblo y desemboca en el Río Paraná después de un recorrido de 70 km.
Frente al Paseo Arco Iris se localiza una isla declarada reserva natural.
